50 друзей Байтасова: ресторатор привлекает средства узкого круга инвесторов
Куда планируется направить привлеченные 2 млрд тенге?
Ресторанный холдинг AB Restaurants объявил о планах разместить сегодня, 21 ноября, купонные двухлетние облигации на 2 млрд тенге. Долг компании планируется предложить ограниченному кругу лиц – до 50 держателей бумаг.
Условно, если в размещении примут участие 50 кредиторов равными долями, то чек каждого составит 40 млн тенге. Организатор торгов, АО "Teniz Capital Investment Banking", ведет сбор заявок на своем сайте.
Читайте также
Как правило, при публичном размещении облигаций инвесторы спорят с эмитентом по цене – доходности к погашению или ставке купона. В случае с бумагами AB Restaurants доходность к погашению известна – 21,75%. Это доход, который инвестор заработает, если купит облигацию по предложенной цене и будет держать бумагу до погашения.
Для сравнения, последние размещения на KASE облигаций частных компаний с аналогичным сроком обращения показывают, что застройщик BI Development привлек в сентябре средства под 20,5% годовых, а Jusan Mobile – трехлетние облигации под 22% годовых. Размещения прошли до повышения базовой ставки до 18% в конце октября.
На данный момент в публичном поле отсутствует информация о наличии у AB Restaurants и его бумаг кредитных рейтингов. Соответственно, премия за риск должна быть больше. И, скорее всего, по этой причине долг холдинга не смогут купить большинство институционалов.
На сайте AB Restaurants нет данных по его финансовому состоянию (частная непубличная компания), а в открытом доступе – инвестиционного меморандума по предлагаемым облигациям. Информацию организатор выпуска предоставляет инвесторам, отправившим заявку на покупку бумаг.
Отсутствие в преддверии подписки традиционного роуд-шоу говорит в пользу закрытого размещения. Как пояснили NBK на рынке, размещение пройдет среди лиц, хорошо знакомых с бизнесом, и тех, кто осознает перспективы развития сети ресторанов. А также уверен в стабильной выручке, достаточной для обслуживания долга.
Особый вопрос – сфера приложения 2 млрд тенге, которые через два года нужно обернуть и вернуть с процентами. По информации организатора размещений, AB Restaurants в 2024 году заработал 914 млн тенге. Размер годовой доналоговой прибыли не сообщается.
Не исключено, что средства пойдут на развитие IT-проектов и экосистемы AB Restaurants. В ноябре 2024 года СЕО дочерней компании ABR TECH Александр Куттуков в интервью изданию Digital Business Finance рассказал о планах превратить ресторанный бизнес в цифровую экосистему и масштабировать бизнес-модель на соседние рынки.
