Финансовые эксперты ждут доллар по 517
Участники рынка прогнозируют ослабление тенге, рост инфляции и снижение ВВП
Очередной, декабрьский, опрос АФК (Ассоциация финансистов Казахстана) участников рынка показал, что на месячном отрезке эксперты ожидают укрепление доллара до 517,1 тенге (ноябрьский прогноз - 532,8 тенге). Напомним, первую неделю декабря 2025-го пара доллар-тенге завершила на отметке 504,6 тенге за доллар.
Переоценка курса на коротком горизонте отражает действие ряда факторов: продажи инвалюты Нацбанком, налоговый период, притоки нерезидентов в ГЦБ и эффект жесткой риторики регулятора. Но, по мнению экспертов, на горизонте 12 месяцев рост доллара к нацвалюте может составить 9%, до 553,6 тенге. Причинами могут выступить падение доходов от экспорта сырья, ожидаемый рост импорта на фоне реализации инвестиционных и инфраструктурных проектов, планируемое почти двукратное сокращение трансфертов из Нацфонда в следующем году (до 2,8 трлн против 5,3 трлн тенге в 2025-м).
Читайте также
В свою очередь аналитики АФК указывают, что позиции доллара постепенно восстанавливаются после налогового периода. Курс доллара начал неделю (8 декабря) с роста, зафиксировав ₸509,21 за $1 при снижении объема торгов. По мнению аналитиков АФК, на текущий курс дополнительно влияет рост индекса доллара, ослабление рубля и спекулятивный настрой.
"Некоторый дисбаланс на локальном валютном рынке может быть связан с привлекательным курсом приобретения иностранной валюты и повышенным спросом на нее со стороны отдельных участников перед завершением года",. – рассуждают в АФК.
Экспертный прогноз участников рынка по нефти на краткосрочном отрезке указывает на ожидания по стоимости в $62,6 за баррель.
Читайте также
Прогноз по росту ВВП через год ухудшился до 4,4% с 4,5% ранее.
"Более низкие цены на энергоресурсы, жесткие финансовые условия, двузначная инфляция, сокращение изъятий из Нацфонда и эффект высокой базы текущего года могут негативно отразиться на динамике экономического роста", - отмечают опрошенные эксперты.
Инфляционные ожидания экспертов на горизонте 12 месяцев также ухудшились: прогноз по индексу потребительских цен повышен до 11,7% (с 11,2% месяцем ранее). Пересмотр вверх может быть обусловлен высокими рисками низких цен на сырье, ожидаемым ослаблением тенге, предстоящими налоговыми изменениями.
С учетом повышенных инфляционных ожиданий и отсутствия признаков устойчивого дезинфляционного тренда рынок закладывает сохранение базовой ставки на уровне 18% на заседании в январе 2026 года.
