Как война в Иране повлияет на мировую экономику?
И насколько сильно экономический рост зависит от поставок энергоносителей через Ормузский пролив
Несмотря на то, что Дональд Трамп за последний год развязал мировую торговую войну, атаковал Федеральную резервную систему и угрожал европейским союзникам из-за Гренландии, глобальный экономический рост оказался устойчивым. Инфляция продолжила снижаться, а фондовые рынки в Европе и других странах, несмотря на потрясения, достигли новых максимумов, отмечает Financial Times.
Однако сейчас, когда наступление США и Израиля на Иран перерастает в более широкий региональный конфликт, нефтяной рынок является ключевым фактором, определяющим, сохранится ли эта относительно спокойная тенденция.
Вопрос в том, смогут ли США и их союзники предотвратить длительное прекращение поставок энергоносителей через Ормузский пролив, проходящий вдоль южного побережья Ирана. Если энергоносители продолжат поступать на рынок, а рост цен будет сдержан вчерашним решением ОПЕК+ увеличить добычу, ущерб для экономического роста может оказаться не столь значительным.
В противном случае резкий рост цен на энергоносители рискует вновь подстегнуть рост инфляции в крупнейших экономиках, сорвать планы центральных банков по снижению процентных ставок и подорвать доверие бизнеса.
Насколько резким может быть скачок цен на нефть?
Есть два основных сценария развития ситуации на энергетических рынках, считает Эдвард Фишман, старший научный сотрудник Совета по международным отношениям США и автор книги "Узкие места", посвященной экономической войне Трампа.
В первом случае произойдет "значительное и продолжительное нарушение всего судоходства через Ормузский пролив, который является важнейшим морским узким местом в мире". Учитывая, что через пролив проходит примерно пятая часть мирового экспорта нефти, его закрытие "приведет к колоссальному шоку для мировых цен".
Подобный сценарий, по прогнозам аналитиков, может привести к скачку цен на нефть выше 100 долларов за баррель. Это также повлияет на стоимость природного газа и вызовет инфляционное давление на его основных рынках, включая Европу.
Фишман полагает, что более вероятен второй, умеренный сценарий. Он состоит в том, что Ормузский пролив не будет полностью закрыт, но продажа иранской нефти прекратится. В этом случае вероятен скачок цен на нефть как минимум до 80 долларов за баррель.
Если другие производители увеличат нефтедобычу, эффект может быть более ограниченным. В воскресенье ОПЕК+ заявила, что нарастит производство нефти в апреле на 206 тыс. баррелей в сутки, чтобы успокоить рынок. Это увеличение оказалось меньше, чем ожидали некоторые аналитики.
Для кого будет опасна нефть по 100 долларов?
США в значительной степени самодостаточны в энергетическом отношении: по данным Управления энергетической информации, в 2024 году лишь 17% энергии, потребляемой американцами, было импортировано – это самый низкий показатель за 40 лет.
Тем не менее резкий рост мировых цен на нефть приведет к росту цен на бензин. Это создаст ощутимую нагрузку на американских потребителей, многие из которых уже жалуются на кризис стоимости жизни в преддверии важных промежуточных выборов в ноябре, отмечает Джеймс Найтли, экономист ING. По его оценкам, цена на нефть в 100 долларов за баррель может подтолкнуть потребительскую инфляцию с 2,4% за год до января до более чем 4%, тогда как ФРС ставит цель достичь инфляции в 2%. В краткосрочной перспективе это уменьшит вероятность того, что ФРС снизит процентные ставки в конце года.
"Исторически сложилось так, что подобные потрясения укрепляют доллар США", – называет еще один эффект кризиса на Ближнем Востоке экономист Barclays Темистоклис Фиотакис.
Банк ожидает, что доллар укрепится по отношению к корзине мировых валют "примерно на 0,5-1% за каждые 10% повышения цены на нефть".
Китай – крупный покупатель нефти из Персидского залива, а это значит, что серьезное нарушение судоходства нанесет ущерб его экономике. По данным Управления энергетической информации США, около 84% сырой нефти и конденсата, а также 83% сжиженного природного газа, прошедших через пролив в 2024 году, предназначались для азиатских рынков. Ключевые направления – Китай, Индия, Япония и Южная Корея.
Европа также сильно пострадает от резкого роста цен не только цен на нефть, но и на сжиженный природный газ.
Каковы другие экономические риски?
Конфликт разворачивается в напряженный период для мировых финансовых рынков. В пятницу акции американских банков пережили самое резкое падение с момента введения Трампом тарифов в апреле, на фоне опасений по поводу спада частного кредитования.
Акции технологических компаний продолжили падение, связанное с угрозами развития искусственного интеллекта, в результате чего февральское снижение индекса Nasdaq Composite превысило 3%.
Затяжной конфликт в Персидском заливе, дестабилизирующий мировые энергетические рынки, дополнительно снизит доверие к фондовым рынкам, особенно если возникнут опасения, что ФРС не продолжит смягчение денежно-кредитной политики. Это также может подорвать оптимизм среди компаний и сдержать инвестиции.
