2026-й станет годом золота?
WGC видит сразу три сценария роста стоимости
Золото завершает 2025 год как один из самых прибыльных активов: с начала года металл подорожал более чем на 60% и обновил свыше 50 исторических максимумов.
Такой результат, по данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC), обеспечили перегруженная геополитическая повестка, ослабление доллара США, снижение ставок и мощный спрос со стороны инвесторов и центральных банков, использующих золото как инструмент диверсификации и "тихую гавань".
Читайте также
В своих прогнозах WGC в этот раз использует трехсценарный подход. Кроме того, аналитики подчеркивают еще один важный аспект.
Золото получает поддержку
В базовом варианте, когда экономика и политика развиваются в русле текущего консенсуса, цена золота, по оценке экспертов, будет колебаться в относительно узком диапазоне — без резких скачков, но с сохранением интереса к металлу на фоне высокой неопределенности.
WGC рассматривает риски замедления роста экономики США, ухудшения настроений на фондовых рынках и нового витка интереса к защитным активам.
В условиях более мягкой политики ФРС, слабого доллара и роста спроса на хеджирование золото может подорожать на 5–15% относительно текущих уровней.
Агрессивный рост на фоне глобального спада
Более жесткий сценарий предполагает синхронное и глубокое замедление мировой экономики, усиление геополитической напряженности и резкий отток капитала в безопасные активы.
По расчетам WGC, в такой конфигурации золото способно подорожать на 15–30% за счет падения доходности, роста спроса на защиту и притоков в ETF.
Коррекция
Если политика администрации Трампа приведет к ускорению экономического роста, укреплению доллара и необходимости удерживать или повышать ставки, золото может оказаться под давлением.
В этом варианте снижение интереса к хеджированию и рост альтернативной доходности способны вызвать коррекцию цены на 5–20%.
Центробанки и переработка — "джокеры"
Однако, не стоит забывать, о чем ранее писал NBK - спрос со стороны центральных банков остается ключевым элементом поддержки цены на золото. Они были основными скупщиками золота в 2025 году.
Развивающиеся рынки, чьи золотые резервы значительно ниже уровня развитых стран, могут ускорить покупки при усилении геополитических рисков, отмечает WGC.
Но существует и противоположный фактор: рост принудительной ликвидации заложенного золота и увеличение объемов переработки при ухудшении экономических условий могут создать дополнительное давление на рынок.
Что делать?
WGC фактически предупреждает инвесторов: эпоха "легкого роста" закончилась. В 2026-й золото войдет не с быстрым трендом, а с развилкой — от нового скачка до глубокой коррекции.
При такой структуре рисков единственная устойчивая стратегия — рассматривать металл не как спекуляцию, а как обязательный элемент защиты портфеля, когда стабильность больше не является базовым сценарием.
