Базовая ставка падает, а кредиты нет: стоит ли сейчас рефинансировать долг
В сентябре Национальный банк снизил базовую ставку с 16,75% до 16,25%, и многие заемщики задумались, не пора ли переоформить старый кредит на более дешевый.
Финансист, эксперт Qazaq Expert Club Венера Жаналина советует не торопиться: по ее словам, ставки по кредитам для населения пока снижаются заметно медленнее базовой, а в последние месяцы даже снова растут.
Нацбанк ранее указывал, что пространство для дальнейшего смягчения ограничено из-за сохраняющихся проинфляционных рисков.
«Предпосылки для более выгодного рефинансирования могут появиться в 2027 году, если продолжится снижение инфляции и вслед за ним появится пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Однако гарантировать это сейчас нельзя», считает Жаналина.
КОГДА ПЕРЕКРЕДИТОВАНИЕ ИМЕЕТ СМЫСЛ
Ориентироваться, по мнению эксперта, стоит не на решения Нацбанка, а на конкретное предложение другого банка. Рефинансирование выгодно, когда оно заметно снижает ГЭСВ и общую сумму оставшихся выплат. Если же разница между старым и новым кредитом составляет несколько десятых или один процентный пункт, выигрыш может оказаться минимальным. Чем больше разрыв в стоимости и чем дольше еще платить, тем выше потенциальная выгода.
«Сейчас я бы не говорила о массовой необходимости рефинансировать кредиты. Правильнее периодически сравнивать предложения банков и ориентироваться не просто на очередное снижение базовой ставки, а на реальное снижение ставок по новым потребительским кредитам», подчеркивает финансист.
ДВЕ СТАВКИ, ДВЕ СКОРОСТИ
Жаналина обращает внимание, что базовая и розничные ставки движутся с разной скоростью. С мая по август базовая ставка снизилась с 18% до 16,75%, то есть на 1,25 п. п., а средняя ставка по кредитам населению только на 0,8 п. п., с 21,4% до 20,6%. Более того, после резкого падения в июне она снова поползла вверх: 19,5%, затем 20,3% и 20,6%.
Причину эксперт видит в кредитном риске. Ставка для заемщика складывается не только из того, во сколько банку обходятся деньги, но и из премии за риск невозврата. А качество розничного портфеля в 2026 году ухудшилось.
«На начало года доля кредитов населению с просрочкой свыше 90 дней составляла 4,3%, или 1,072 трлн тенге. К 1 июля показатель вырос до 4,8%, а объем примерно до 1,2 трлн тенге», приводит данные Жаналина.
В мае доля такой проблемной задолженности доходила до 4,9%, а в первом полугодии росла и ранняя просрочка до 30 дней, которую финансист называет важным опережающим индикатором. К 1 сентября доля просрочки свыше 90 дней снизилась до 4,6%, но в деньгах она по-прежнему держится около 1,2 трлн тенге, то есть выше, чем в начале года.
БЕЗ ЗАЛОГА ДОРОЖЕ
Если банк оценивает вероятность дефолта в каком-то сегменте выше, он закладывает дополнительную премию в стоимость новых кредитов. Сильнее всего это касается беззалоговых потребительских займов, поясняет эксперт: если заемщик перестанет платить, банку нечем компенсировать потери. Поэтому именно этот сегмент наиболее чувствителен к кредитному риску.
«Дальнейшее удешевление кредитов будет зависеть не только от решений Национального банка. Не менее важно, будут ли снижаться инфляция, стоимость привлечения денег банками и кредитные риски. Если качество портфеля стабилизируется, а ранняя просрочка начнет устойчиво сокращаться, у банков появится больше возможностей снижать премию за риск и, соответственно, ставки для заемщиков», резюмирует Жаналина.
