Bernstein считает "Казатомпром" одним из двух фаворитов растущего рынка урана
Компания рассматривается как доминирующий производитель с низкими затратами и дисциплинированным поведением в отношении поставок
Брокерско-аналитическая фирма Bernstein Research ожидает, что 2026 год будет еще одним конструктивным годом для урана, чему способствует сокращение предложения, рост форвардных цен и растущая политическая поддержка ядерной энергетики, пишет Investing.com.
Как отмечает Bernstein, известных запасов урана недостаточно для удовлетворения растущего спроса, что подкрепляет прогноз, что цены останутся высокими и будут благоприятствовать производителям с масштабом, низкими затратами и высоким качеством активов.
Аналитики под руководством Боба Брэкетта видят, что ядерная энергетика играет все более важную роль в мировом энергетическом балансе, поскольку спрос на электроэнергию растет, а правительства отдают приоритет энергетической безопасности.
Bernstein также указывает на растущий интерес к ядерной энергетике как к "прокси для ИИ", поскольку растет спрос дата-центров на надежную базовую электроэнергию.
Поскольку форвардные цены уже превышают около $85 за фунт, "усиливающийся дисбаланс спроса и предложения указывает на структурно более высокие цены на уран". Они могут сохраняться даже в периоды избытка на рынке, если настроения вокруг ядерной энергетики останутся сильными.
Bernstein объявила, что Cameco и "Казатомпром" являются ее главными урановыми фаворитами на 2026 год.
Cameco расценивается как "игрок, занимающий лидирующие позиции во всем ядерном топливном цикле", поддерживаемый одной из крупнейших в мире урановых баз активов, в основном в Канаде.
Между тем "Казатомпром" рассматривается как доминирующий производитель с низкими затратами и дисциплинированным поведением в отношении поставок.
Казахстан вряд ли наводнит рынок, считают аналитики, ссылаясь на операционные ограничения и стратегию "ценность важнее объема". Без поставок "Казатомпрома" "почти половина всех глобальных реакторов была бы остановлена", констатируют они.
"Казатомпром" также является самой дешевой урановой/ядерной акцией, с которой мы сталкивались", – указывают в Bernstein.
Читайте также
Фирма полагает, что 2026 год может принести более четкие сигналы о долгосрочном направлении развития ядерной энергетики.
Рост глобального спроса, особенно со стороны Китая, остается ключевым структурным драйвером, в то время как дисциплина предложения – особенно в Казахстане – должна ограничить риск резкого перенасыщения рынка, резюмируют в Bernstein.
