Чего ждать инвесторам в 2026 году?

С приближением нового года инвесторы задаются вопросом относительно эффективности миллиардных расходов компаний на ИИ-инфраструктуру – главного драйвера роста американских акций в 2025 году. Между тем экономика США сталкивается с давлением со стороны инфляции и безработицы. Однако снижение процентных ставок в 2026 году может поддержать устойчивость корпоративных прибылей, пишет Yahoo! Finance.

S& P 500: умеренная доходность

После двух лет двузначного роста S& P 500 готовится к еще одному прибыльному году.

Аяко Йосиока, директор по портфельному консалтингу в Wealth Enhancement, считает среднегодовую доходность S&P 500 на уровне около 7% уместной. По ее словам, "завышенные оценки остаются поводом для беспокойства", а такой целевой показатель оставляет пространство для небольшого снижения.

Йосиока также ожидает некоторой волатильности в следующем году, "поскольку тема ИИ продолжает вызывать жаркие споры".

Акции малой и средней капитализации могут обогнать рынок

Индексы компаний малой капитализации S&P 600 и средней капитализации S&P 400 отстают от крупных компаний последние три года, несмотря на прогнозы, что вот-вот "выстрелят". И вновь некоторые эксперты обещают, что инвесторы в небольшие компании, наконец, будут вознаграждены.

Йосиока говорит, что "ожидаемый рост прибыли индекса S&P 600 составляет 18%, а оценка более разумна" по сравнению с крупными компаниями. Она также указывает, что если процентные ставки стабилизируются в следующем году, активность в сфере слияний и поглощений может возрасти, что пойдет на пользу небольшим компаниям.

Дэвид Розенстрок, директор Wharton Wealth Planning, отмечает, что технологические и финансовые компании малой и средней капитализации могут показать сильный год за счет роста прибыли. Финансовый сектор может выиграть от "инноваций и более крутой кривой доходности, что должно улучшить чистую процентную маржу". ИИ и цифровые инновации также могут стать ключевыми драйверами.

Международные компании выглядят многообещающе

Как ожидает Крит Томас, глобальный рыночный стратег Touchstone Investments, прибыль международных компаний в 2026 году покажет рост в диапазоне высоких однозначных значений.

"Развитые международные рынки акций предлагают долгосрочные преимущества, – говорит Томас, – включая более низкие оценки, более высокую дивидендную доходность, потенциальный попутный ветер со стороны валютных курсов и меньшую зависимость от узкого круга американских мегакомпаний".

Золото продолжит рост

Стоимость золота выросла более чем на 50% в 2025 году – благодаря геополитической напряженности, сильному спросу со стороны центральных банков и глобальной экономической неопределенности.

Пол Уильямс, управляющий директор Solomon Global, ожидает, что эти драйверы останутся в силе и в 2026 году. Рекордное ралли золота, таким образом, продолжится.