Экономист: рынок ГЦБ в Казахстане «раздвоился»
В июле первичный рынок ГЦБ Казахстана возобновил рост, но на вторичном активность снизилась
Возобновление активности на рынке государственных ценных бумаг в июле обеспечили преимущественно новые размещения, сообщает NBK.
Как отмечает экономист Руслан Султанов в своём телеграм-канале Tengenomika, в июле рынок ГЦБ вернулся к росту. При этом активность не ограничивается короткими инструментами — инвесторы готовы фиксировать доходность на более длительные сроки, вкладываясь в средне- и долгосрочные бумаги Минфина.
Основной рост обеспечили именно новые размещения. В июле они составили 1,5 трлн тенге (+12,3% за месяц и +30,9% год к году). Наиболее привлекательными остаются ноты Нацбанка, на которые пришлось 43,5% объёма (640,5 млрд тенге), но их «подвинули» новые бумаги Минфина.
«На МЕУКАМ пришлось около 361,1 млрд тенге, ещё 194,6 млрд тенге — на MEOKAM. Особенно заметными были размещения отдельных выпусков на 140,4 млрд, 119,9 млрд и 103,6 млрд тенге. Муниципальные ценные бумаги добавили ещё 81 млрд тенге», — указывает Руслан Султанов.
В то же время рынок ГЦБ несколько «раздвоился»: во вторичном сегменте активность пошла на убыль (-13,9% по сравнению с июнем, до 1,1 трлн тенге). Оборот по МЕУКАМ достиг 749,7 млрд тенге (66,8% вторичного рынка ГЦБ), наибольший интерес вызвали облигации со сроками от 10 лет и ноты Нацбанка.
«Июль показал довольно интересное расхождение двух сегментов. На первичном рынке инвесторы активнее участвовали в новых размещениях, причём структура спроса стала менее зависимой от нот НБК. На вторичном рынке общий оборот снизился, но торговля осталась сконцентрирована преимущественно в МЕУКАМ. Иными словами, снижение вторичного оборота пока не выглядит как уход инвесторов из государственных бумаг. Скорее ликвидность частично перераспределилась в пользу новых размещений», — констатирует Султанов.
Ранее мы писали, что пять банков Казахстана стали первичными дилерами на рынке ГЦБ.
