Миннацэкономики обещает рост ВВП и доходов бюджета в ближайшие два года
Оптимизм на фоне растущей инфляции и споров вокруг Налогового кодекса
Правительство РК представило прогноз социально-экономического развития страны на 2026–2028 годы, согласно которому ожидается стабильный рост экономики и значительное повышение обеспеченности республиканского бюджета собственными доходами. Об этом на пленарном заседании мажилиса сообщил заместитель премьер-министра – министр национальной экономики Серик Жумангарин.
Основные экономические показатели
По базовому сценарию, реальный рост ВВП в 2026 году составит 5,4%, а среднегодовой рост за трехлетний период — 5,3%. Номинальный ВВП вырастет с 183,8 трлн тенге в 2026 году до 229,8 трлн тенге в 2028-м.
Прогнозируемый рост ВВП на 5,3% за три года базируется на ожидании активного развития реального сектора и сферы услуг. В обрабатывающей промышленности планируется ускорение темпов роста с 6,2% в 2026 году до 6,6% в 2028-м, что связано с реализацией инвестиционных проектов. Другие ключевые отрасли также должны продемонстрировать позитивную динамику: горнодобывающая промышленность — на 2,8% в среднем, сельское хозяйство — на 3,9%, строительство — на 11%, транспортные услуги — на 10,1%, торговля — на 6,7%.
Экспорт Казахстана прогнозируется на уровне $77,1 млрд в 2026 году с ростом до $83,7 млрд в 2028-м, что во многом основывается на нефти и металлах. (Следует заметить, что колебания мировых рынков могут существенно повлиять на доходы бюджета и экономическую стабильность. При этом импорт также растет, что может создать давление на торговый баланс и национальную валюту.)
Бюджет и фискальная политика
Обеспеченность республиканского бюджета собственными доходами вырастет с 63,7% в 2025 году до 83,5% в 2028-м. Доходы без учета трансфертов в 2026 году прогнозируются на уровне 19,2 трлн тенге (10,5% к ВВП) с ростом до 23,2 трлн тенге к 2028 году (рост на 20,8%). При этом гарантированный трансферт из Национального фонда составит 2,77 трлн тенге ежегодно.
Расходы бюджета в 2026 году составят 27,7 трлн тенге (15,1% к ВВП), с постепенным снижением доли к ВВП до 13% в 2028 году. Фискальный дефицит ожидается на уровне 2,5% в 2026 году с сокращением до 0,9% в 2028-м, а ненефтяной дефицит — с 4,9% до 2,7% соответственно. Правительственный долг прогнозируется на уровне 21,4% к ВВП в 2026 году с последующим снижением до 19,6% в 2028-м, что соответствует международным стандартам устойчивости.
Увеличение доли собственных доходов бюджета до 83,5% выглядит привлекательным, но на практике это может означать усиление налогового давления на бизнес и население. Прогнозные цифры, озвученные Жумангариным, наводят на мысль, что именно эту цель и преследует введение нового Налогового кодекса в 2026 году.
Инфляция
Национальный банк РК отмечает, что в 2025 году инфляция остается на высоком уровне — по итогам текущего года ожидается показатель около 14-15%, что значительно превышает целевой ориентир.
В то же время прогноз Миннацэкономики на 2026 год предусматривает снижение инфляции до диапазона 9-11%, а в 2027-2028 годах — до средних значений около 6%.
По всей видимости, замедлить темпы инфляции планируется путем ужесточения денежно-кредитной политики и фискальной консолидации. Однако, сохраняющиеся инфляционные риски могут продолжать оказывать давление на покупательную способность населения и издержки бизнеса, что неизбежно негативно скажется на инвестиционном климате.
