Британская нефтяная компания продаёт бизнес в Казахстане, чтобы не обанкротиться
Компания увязла в налоговом споре с Казахстаном на 71 млн долларов и ищет выход
Что происходит
Британская Nostrum Oil & Gas PLC объявила, что один из потенциальных покупателей возобновил интерес к её казахстанскому бизнесу. Стороны уже проводят due diligence и обсуждают условия сделки. Обязывающего соглашения пока нет, цена и структура сделки ещё не согласованы, сообщает NBK.
Компания прямо заявила, что если сделка состоится, вырученных денег хватит, чтобы полностью погасить обеспеченные облигации на 244 млн долларов и частично необеспеченные на 345 млн. Акционеры Nostrum при этом не получат практически ничего.
«Если переговоры не продвинутся дальше предварительной стадии, руководство будет вынуждено провести срочные консультации с кредиторами и оценить, нужно ли подавать заявление о банкротстве. В случае банкротства кредиторы получат значительно меньше, чем при продаже вне процедуры несостоятельности», — говорится в документе компании.
Параллельно Nostrum запустила тендерное предложение. Она выкупает обеспеченные облигации у держателей по цене от 400 до 650 долларов за 1000 долларов номинала. То есть со скидкой от 35 до 60%. Максимальная сумма выкупа составит 30 млн долларов. Приём заявок продлится до 21 августа.
Что за компания
Nostrum Oil & Gas — независимая нефтегазовая компания, зарегистрированная в Великобритании и торгующаяся на Лондонской бирже (тикер NOG). Весь её бизнес сосредоточен в Западно-Казахстанской области.
Главный актив — Чинарёвское нефтегазоконденсатное месторождение площадью 274 квадратных километра к северу от Уральска. Его разрабатывает «дочка» Nostrum — ТОО «Жайкмунай». Лицензия действует до 2031—2033 годов. С 2004 года месторождение дало более 100 млн баррелей нефтяного эквивалента. Но добыча резко упала с 37—45 тысяч баррелей в сутки в 2013—2017 годах до примерно 18 тысяч в первом квартале 2026-го. Доказанные и вероятные запасы на конец 2024 года составляли всего 18 млн баррелей.
Кроме того, Nostrum владеет 80% в ТОО «Позитив Инвест», которое разрабатывает месторождения «Каменское» и «Каменско-Тепловско-Токаревское» (проект Stepnoy Leopard) в той же ЗКО. Компания также принимает на переработку газ с соседнего Рожковского месторождения (Ural Oil & Gas).
Налоговый спор с Казахстаном
Nostrum одновременно судится с казахстанскими налоговиками. Комитет государственных доходов предъявил «Жайкмунаю» претензии на 71 млн долларов по удержанному налогу за 2018—2020 годы. Речь идёт о налогах на купоны по облигациям, вознаграждение по внутригрупповому займу и доходы от консультационных услуг.
В феврале 2026 года апелляционная комиссия Минфина отклонила жалобу компании. В мае суд первой инстанции тоже встал на сторону налоговиков. Nostrum считает претензии необоснованными и продолжает обжалование. Нидерланды, где зарегистрирована «дочка» компании, запустили процедуру взаимного согласования по договору об избежании двойного налогообложения.
На фоне спора казахстанские власти наложили ограничения на недвижимое имущество компании, которое обеспечивает облигации. Это затруднило реструктуризацию долга и, возможно, подтолкнуло Nostrum к поиску покупателя.
Долги и реструктуризация
Nostrum прошла через масштабную реструктуризацию в 2023 году. 1,125 млрд долларов старого долга заменили на 250 млн долларов обеспеченных и 345 млн долларов необеспеченных облигаций с погашением в 2026 году. Прежние акционеры при этом были размыты до 11%.
В марте 2026 года компания договорилась с кредиторами о продлении срока погашения облигаций до декабря 2030 года. Но налоговые ограничения в Казахстане осложнили реализацию этой схемы, и условия пришлось пересматривать. Кредиторы проголосовали за изменённые условия 20 июля.
Ранее мы писали, что КТК возобновил перевалку нефти после недельной остановки из-за атак дронов. Через этот маршрут идёт более 80% экспортной казахстанской нефти, в том числе с месторождений в ЗКО.
