Долги квазигоссектора могут угрожать экономике Казахстана

Bank of America сохранил нейтральный взгляд на внешний долг Казахстана, но предупредил о рисках, которые могут привести к резкому росту заимствований, сообщает NBK.

Как отмечается в свежем BofA Global Research note, фундаментальные показатели Казахстана могут улучшиться за счёт бюджетной консолидации, что приведёт к пересмотру кредитных рейтингов в сторону повышения. Но расходы квазигосударственного сектора создают риск увеличения долгов. Они могут обнулить позитивный эффект бюджетной консолидации и привести к резкому росту объёмов заимствований.

Среди других важных рисков BofA выделяет сохраняющуюся нестабильность региональной геополитики.

В то же время среди позитивных тенденций аналитики выделяют ускорение реформ и развитие частного сектора. В случае, если инвестиционные расходы квазигосструктур будут умеренными, Казахстан сможет рассчитывать на улучшение кредитных рейтингов.

В предыдущем отчёте Bank of America оценивал внешний долг Казахстана как Underweight — гособлигации считались слишком дорогими относительно рейтинга. Сейчас оценка перенесена в категорию Marketweight, то есть соответствующей рейтинговому уровню.

Ранее мы писали, что рынок ГЦБ Казахстана «раздвоился»: в первичном сегменте возобновился рост, но на вторичном активность снизилась.