Нужно поторопиться: как Казахстану получить максимум выгоды от контракта по Тенгизу?
Чтобы продление контракта по Тенгизу было выгодным для Казахстана, КМГ должен получить 35% долей «на берегу», а не после 2033 года
Аналитик нефтегазовой отрасли Нурлан Жумагулов в своём телеграм-канале Energy Monitor оценил, при каких условиях Казахстан может получить максимальную выгоду от продления контракта с инвесторами крупнейшего месторождения Тенгиз, сообщает NBK.
Накануне стало известно, что в рамках предварительных переговоров вокруг Тенгиза власти Казахстана потребовали увеличения государственной доли на месторождении с 20% до 35%, а также единовременной выплаты в $10 млрд за продление контракта. Детали сделки пока не известны, поэтому делать конкретные выводы и строить прогнозы рано, подчёркивает Нурлан Жумагулов. Но можно примерно оценить вероятную выгоду для РК.
В 2026 году «Тенгизшевройл» ожидает чистую прибыль в $6 млрд (при наличии нераспределённой в $29,5 млрд и долгов на $7 млрд). За 2025 год ТШО выплатил дивиденды на $7,8 млрд. По оценке аналитика, за период 2026–2033 года оператор Тенгиза заработает около $48,5 млрд чистой прибыли. То есть если государство в лице «КазМунайГаза» увеличит долю на месторождении на 15%, то дополнительно заработает на этом примерно $7,3 млрд, не считая доли от нераспределённой прибыли.
«Чем раньше КМГ увеличит долю в ТШО — тем больше получит денег. И это без учёта единовременного платежа государству. Но если партнёры предлагают 35% только после 2033 года, экономически это предложение слабее примерно на стоимость денежных потоков за оставшийся срок контракта. Именно поэтому дата перехода доли должна стоять в условиях сделки рядом с суммой $10 млрд. Обычно продление контракта начинают обсуждать за пять лет до его истечения. В идеале 2029 год», — отметил Нурлан Жумагулов.
По такой схеме каждый из действующих инвесторов Тенгиза должен будет уступить в пользу КМГ по 20% своих долей (сильнее всего в этом случае придётся «подвинуться» Chevron).
Если стороны договорятся об увеличении доли КМГ после 2033 года, это будет менее выгодно для Казахстана. Иностранные компании могут перенести важные капитальные проекты по бурению новых скважин и обновлению оборудования ближе к этой дате. Поэтому, как считает аналитик, Казахстану лучше всего получить $10 млрд отдельным платежом и увеличить долю «КазМунайГаза» сразу при подписании соглашения, чтобы нацкомпания могла рассчитывать на часть нераспределённой прибыли.
Между тем нефтяной мэйджор ExxonMobil ранее предупредил власти Казахстана о том, что пик нефтедобычи на гигантском месторождении Тенгиз безвозвратно пройден.
