«Самрук-Казына» займет у себя 1,2 млрд долларов на завод, который бросила Россия
«Бутадиен» зарегистрировал облигационную программу на AIX, а покупателем выступит материнская компания
Облигации для своих
ТОО «Бутадиен» зарегистрировало на Astana International Exchange облигационную программу на 1,2 млрд долларов. Программа рассчитана до июля 2031 года. Компания сможет выпускать облигации траншами в любой валюте, но предназначены они только для профессиональных инвесторов, сообщает NBK.
Главная деталь: согласно офертному документу, облигации будет покупать материнская компания «Бутадиена». То есть «Самрук-Казына» по сути кредитует собственную дочку через биржевой механизм. Сами облигации работают как мостовое финансирование, пока «Бутадиен» не привлечёт долгосрочные деньги на проект от внешних кредиторов.
Первый транш уже торгуется на AIX с 24 июля. Бумаги номинированы в китайских юанях. Номинал одной облигации составляет 1000 юаней, купонная ставка 4,5% годовых с выплатой раз в полгода. Всего выпустили 543 535 облигаций. Погашение ожидается через год, в июле 2027-го.
Что за завод
«Бутадиен» строит крупный нефтехимический завод в Атырауской области на территории СЭЗ «Национальный индустриальный нефтехимический технопарк».
Он будет перерабатывать около 380 тысяч тонн бутана с месторождения Тенгиз и производить синтетический каучук. Мощность превысит 300 тысяч тонн продукции в год. Основным потребителем станет шинный завод Tengri Tyres (бывший KamaTyresKz) в Сарани Карагандинской области.
Россия ушла, Китай строит
Проект создавали в 2021 году как совместное предприятие «Татнефти» (75%) и «КазМунайГаза» (25%). В 2023 году долю КМГ передали в «Самрук-Казына». Но в январе 2026 года «Татнефть» полностью вышла из проекта. Великобритания включила компанию в санкционный список в декабре 2025 года, и без западных лицензий на технологии проект рисковал встать.
С 30 января 2026 года «Бутадиен» полностью принадлежит дочерним структурам «Самрук-Казына». Правление возглавляет Чингиз Суртаев. Генеральным подрядчиком стала китайская Sinopec Guangzhou Engineering. Строительные работы начались в мае 2026 года, завершить пусконаладку планируют к декабрю 2028-го.
Выбор юаня для первого транша не случаен. Завод строят китайцы, а «Самрук-Казына» в апреле 2026 года уже размещал панда-облигации на 3 млрд юаней на китайском рынке.
Риски проекта
В офертном документе «Бутадиен» предупреждает инвесторов о существенных рисках. Среди них возможное удорожание строительства, проблемы с поставками сырья, валютные колебания, зависимость от единственного подрядчика и отсутствие гарантий, что долгосрочное финансирование удастся привлечь на приемлемых условиях. Если внешние деньги не найдутся вовремя, «Бутадиену» придётся рассчитывать на дополнительную поддержку акционера, а гарантий её предоставления тоже нет.
