Аналитики ждут большего роста от экономики Казахстана, но цены съедают эффект
Рост подгоняют несырьевые отрасли, а цены толкают вверх реформы в ЖКХ и ГСМ
Аналитический центр AERC повысил прогноз роста казахстанской экономики на 2026 год с 4,6% до 4,8%. Одновременно аналитики ухудшили ожидания по инфляции. Так, среднегодовой показатель теперь прогнозируют на уровне 10,4% вместо прежних 9%, сообщает NBK.
По данным правительства, ВВП Казахстана в первом полугодии вырос на 4,1%. Экономику тянут строительство, транспорт и логистика, обрабатывающая промышленность и торговля. В июне годовая инфляция замедлилась до 10,3%. На этом фоне Нацбанк дважды снизил базовую ставку в июне и июле — с 18% до 16,75%.
Почему инфляцию ждут выше
AERC объясняет ухудшение инфляционного прогноза тремя факторами:
- рост потребительского спроса,
- продолжение либерализации цен на ГСМ,
- реформы в секторе ЖКХ.
Всё это подталкивает внутренние цены вверх.
Дефицит бюджета, напротив, удалось улучшить. AERC скорректировал прогноз с 3,5% до 2,3% от ВВП. Аналитики считают, что налоговая реформа компенсирует рост расходов за счёт увеличения поступлений. А вот дефицит счёта текущих операций ухудшили с 3,7% до 4,4% от ВВП.
Мировой фон
К середине 2026 года мировая экономика адаптировалась к геополитической турбулентности. По оценке AERC, после весенней эскалации на Ближнем Востоке и стабилизации судоходства через Ормузский пролив часть геополитической премии уже заложена в нефтяных котировках, хотя риски новых перебоев сохраняются.
МВФ снизил прогноз глобального роста на 2026 год до 3%, но повысил ожидания на 2027-й до 3,4%. Всемирный банк тоже ухудшил свою оценку до 2,5%, связывая пересмотр с последствиями конфликта на Ближнем Востоке. При этом МВФ отмечает, что экспортёры энергоресурсов, не вовлечённые в конфликт напрямую, выигрывают от улучшения условий торговли.
Ранее мы писали, что простой терминала КТК после атак дронов ударил по добыче и экспорту нефти из Казахстана. По оценкам экспертов, полноценной альтернативы трубопроводу нет, а негативный финансовый эффект от простоя проявится в бюджете примерно в сентябре. При этом стоимость страховки танкеров в Чёрном море выросла в четыре-шесть раз, а расходы казахстанских нефтяных компаний на морскую перевозку увеличились с 60 до 250–300 млн долларов в год.
