Налог для богатых: как это работает за рубежом и что может перенять Казахстан
Не во всех зарубежных странах повышенное налогообложение крупного бизнеса оказалось эффективным
Президент Токаев в Послании народу предложил ввести в Казахстане повышенную налоговую ставку для владельцев крупных состояний. Правительству поручили изучить международный опыт, чтобы реализовать инициативу главы государства. Но эксперт указывает, что за рубежом принципиально разные подходы к налогообложению сверхдоходов, сообщает NBK.
А как у них?
Как отмечает финансист Венера Жаналина, эксперт Qazaq Expert Club, в европейских странах «налог для богатых» работает по-разному. В Норвегии облагается чистая стоимость имущества физлиц — в том числе недвижимости, финансовых активов и долей в компаниях — под 1–1,1%. Во Франции налогом облагают только недвижимость, в том числе принадлежащую владельцам состояний через контролируемые компании.
При этом бюджетные доходы от таких налогов сравнительно невелики. Разве что в Швейцарии, где сосредоточено множество обладателей крупных состояний, они обеспечивали 1,03% от ВВП.
«Опыт Швейцарии показывает, что даже при относительно невысоких ставках более широкая налоговая база, низкие необлагаемые пороги и высокая концентрация частного богатства могут обеспечивать значительные бюджетные поступления», — отмечает Венера Жаналина.
Однако в целом на Западе от налогов на совокупное состояние постепенно отказываются: если в 1990-м они существовали в 12 европейских странах, то к 2017 году лишь в четырёх. Причина — в сложности оценки активов и высоких административных издержках.
Важно, как посчитают
Главный вопрос, который стоит решить Казахстану, — как разграничивать стоимость капитала и фактически получаемый доход. Доля в компании условной стоимостью в миллиард тенге не обязательно приносит сравнимый доход своему владельцу.
«Отдельную сложность представляет определение стоимости доли в бизнесе. В отличие от акций публичных компаний, доли в непубличных предприятиях не имеют наблюдаемых биржевых котировок. В зависимости от применяемого метода — оценки чистых активов, дисконтирования денежных потоков или рыночных мультипликаторов — результаты могут существенно различаться. Следовательно, размер налоговых обязательств будет зависеть в том числе от установленной государством методики оценки активов. Это требует прозрачных правил, учитывающих долговую нагрузку компании, особенности долей владения и ограничения ликвидности», — указывает финансист.
Налог, рассчитываемый через оценочную стоимость, будет означать, что владельцы крупных компаний будут получать меньше дивидендов. Но если других источников ликвидности у них нет, для выплаты этих дивидендов им придётся сокращать часть прибыли, которая должна идти на развитие бизнеса. То есть возникает риск, что налоговые обязательства не будут обеспечены текущими денежными поступлениями. Поэтому в международной практике некоторые активы освобождаются от налогообложения или получают возможность отсрочки платежей.
Если же облагать налогом не сам капитал, а сумму фактических доходов от него, то экономических искажений будет меньше.
Уйдёт ли бизнес в офшоры?
Ещё один вопрос — не уйдёт ли из страны крупный бизнес, если почувствует существенное ужесточение налоговых режимов.
«Отдельного внимания заслуживает влияние налоговой политики на поведение состоятельных граждан, включая изменение налогового резидентства. Опыт Норвегии показывает, что повышение налоговой нагрузки может стимулировать миграцию наиболее состоятельных налогоплательщиков. Согласно исследованию, опубликованному в American Economic Review в октябре 2026 года, повышение максимальной ставки налога на состояние на один процентный пункт, по оценке авторов, приводит к сокращению численности состоятельных налогоплательщиков примерно на 2%. При этом снижение совокупных инвестиций вследствие налоговой миграции оценивается в 0,07%», — отмечает Венера Жаналина.
В Казахстане уже есть механизмы, предусматривающие повышенное налогообложение высоких доходов и дорогостоящего имущества. В этом году ввели прогрессивную шкалу ИПН со ставками в 5% и 15% для дивидендов (повышенная ставка применяется к части годового дохода, превышающей 230 тыс. МРП). Также с 2026-го предусмотрены повышенные налоги на дорогую недвижимость (при совокупной налоговой стоимости объектов одного собственника свыше 450 млн тенге).
Так что властям Казахстана нужно будет внимательно изучить возможные подходы к налогообложению владельцев крупных состояний и выбрать оптимальный вариант — который не приведёт ни к уходу крупного бизнеса, ни к его дроблению или стагнации инвестпроектов.
О том, как менялись налоговые условия для бизнеса в Казахстане за последние 35 лет, читайте в нашем аналитическом материале.
