Нацбанк возьмёт паузу по ставке? Прогнозы финансистов разошлись
53 % аналитиков ждут сохранения ставки, 47 % — снижения
Больше половины финансистов ждут, что Нацбанк не станет трогать базовую ставку на заседании 24 июля. За паузу и сохранение ставки на уровне 17 % высказались 53 % участников июльского опроса. Об этом говорится в обзоре Ассоциации финансистов Казахстана (АФК), сообщает NBK.
Осторожность аналитиков объясняется двумя причинами. В июне Нацбанк снизил ставку сразу на 100 базисных пунктов, сильнее, чем ждал рынок, и одновременно усилились отдельные проинфляционные риски.
Остальные 47 % опрошенных всё же допускают дальнейшее снижение ставки до 16,75 %.
"Такой сценарий, вероятно, основан на продолжающемся замедлении годовой инфляции, снижении инфляционных ожиданий, сохранении высоких реальных процентных ставок и охлаждении внутреннего спроса", — говорится в обзоре.
Инфляционные ожидания на год вперёд в июле опустились до 10,4 % против 10,6 % ранее. На них повлияли жёсткие денежно-кредитные условия, укрепление тенге и признаки постепенного ослабления инфляции. На этом фоне прогноз по базовой ставке через год финансисты пересмотрели вниз — до 14,75 % с прежних 15,75 %. При этом реальная ставка через год останется положительной, на уровне 4,35 %, поэтому условия для экономики сохранятся умеренно жёсткими.
По курсу тенге аналитики ждут укрепления в ближайшей перспективе. К началу августа доллар может стоить 483,3 тенге против прежнего прогноза в 498,5. Поддержку тенге окажут возросшая геополитическая премия в нефтяных ценах, рост предложения валюты и привлекательность тенговых инструментов. А вот на год вперёд прогноз, наоборот, подняли, до 520,4 тенге за доллар с прежних 518,9. Здесь сыграют роль постепенное снижение привлекательности тенговых активов, рост импорта и расширение дефицита текущего счёта.
Прогноз по средней цене нефти Brent через год почти не изменился и составил 80 долларов за баррель против 80,9 ранее. Котировки поддерживает геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке, а вот наращивание добычи странами ОПЕК+ ограничивает рост цен. Прогноз по росту ВВП через год слегка повысили, до 4,6 % с 4,5 % на фоне ожидаемого смягчения условий, инфраструктурных проектов и благоприятной сырьевой конъюнктуры.
Ранее мы писали, что Нацбанк в своём макроэкономическом опросе повысил прогноз цен на нефть. Тогда эксперты подняли оценку по Brent на 2026 год сразу на несколько долларов и улучшили ожидания по инфляции на 2027–2028 годы.
