Как снижение базовой ставки повлияет на курс тенге?
Нацвалюта начала сдавать позиции в день решения по базовой ставке
Несмотря на снижение базовой ставки Нацбанка до 15,75%, тенге завершил неделю небольшим укреплением. Но в перспективе снижение доходности тенговых активов может повлиять на курс, сообщает NBK.
Как отмечает экономист Руслан Султанов в своём телеграм-канале Tengenomika, за прошедшую неделю нацвалюта укрепилась к доллару примерно на 0,3%. Но в пятницу, когда Нацбанк объявил об очередном снижении базовой ставки, курс начал разворачиваться: если в четверг доллар стоил 447,9 тенге (это самое низкое значение за неделю), то в пятницу уже 451,1 тенге. Причём нацвалюта ослабла на фоне растущего объёма торгов на бирже.
Сильную внешнюю поддержку курсу тенге продолжают оказывать высокие цены на нефть. Мировые котировки на минувшей неделе поднялись почти на 5% и достигли максимума за пять месяцев. Для Казахстана это хорошо — страна увеличит экспортную выручку и компенсирует снижение нефтедобычи. Другие внешние факторы также складывались в пользу тенге.
Поэтому, возможно, одной из причин ослабления тенге на пятничных торгах стало снижение базовой ставки. Для инвесторов это сигнал, что вложения в ГЦБ Казахстана в перспективе могут стать менее прибыльными.
«Высокие процентные ставки поддерживают привлекательность тенговых финансовых инструментов. По мере смягчения денежно-кредитных условий доходность таких инструментов может снижаться, постепенно меняя соотношение привлекательности активов в разных валютах. Примечательно, что пятничное ослабление тенге совпало с решением по ставке», — пояснил Руслан Султанов.
В то же время нельзя утверждать, что тенге упал только из-за снижения ставки. Курс зависит от целого ряда других факторов, в том числе от операций участников рынка и внешних цен.
В целом за октябрь курс тенге пока держится выше базовых прогнозов аналитиков (на уровне 450,3 тенге). Это ближе к оптимистичному сценарию, согласно которому нацвалюта к концу месяца должна стоить более 460 тенге. На последней неделе октября динамика курса будет определяться мировыми ценами на нефть, глобальным индексом доллара и реакцией участников рынка на решение Нацбанка по базовой ставке.
Ранее Нацбанк объяснил, почему выбрал именно такой шаг по базовой ставке и не стал снижать её ещё сильнее.
