Нацбанк нашёл в Казахстане «подпольный» кредитный рынок

Национальный банк Казахстана опубликовал дискуссионный документ о рынке рассрочек и BNPL. Регулятор прямо признал: значительная часть потребительского долга казахстанцев формируется вне зоны его видимости, сообщает NBK. 

В чём проблема

Когда рассрочку даёт банк или микрофинансовая организация — это обычный заём с нулевой ставкой, и на него распространяются все требования потребительского кредитования: оценка платёжеспособности, отражение в кредитной истории, защита прав заёмщика.

Но за последние годы рядом с этой понятной схемой вырос параллельный рынок: рассрочку и BNPL всё чаще предлагают магазины, маркетплейсы, застройщики и сервисы аренды. Причём делается это напрямую, без участия банка. Юридически такие сделки оформляют как куплю-продажу, аренду с выкупом, факторинг или уступку прав требования — то есть как гражданско-правовые отношения, а не как заём. По сути же покупатель берёт на себя долг: с графиком платежей, штрафами за просрочку и риском взыскания.

Проблема в том, что этот долг никто не учитывает. Он не отражается в кредитной истории, не регулируется законом о защите прав потребителей финансовых услуг и не подпадает под надзор ни Нацбанка, ни Агентства по регулированию и развитию финансового рынка. Банк, который в следующем месяце решает, дать ли человеку кредит, просто не видит, что тот уже обременён рассрочкой от застройщика, арендой смартфона с выкупом и парой покупок через BNPL-сервис.

Нацбанк выделяет четыре модели нефинансовых игроков:

BNPL-провайдеры на маркетплейсах

Компания финансирует покупку в интернет-магазине и получает право требования к покупателю через договор факторинга. Прямое кредитование населения без лицензии в Казахстане запрещено, поэтому весь небанковский BNPL в стране построен именно через факторинговую конструкцию.

Аренда с последующим выкупом

В основном по такой схеме продают бытовую технику и гаджеты, но иногда и автомобили. Формально это не рассрочка, а аренда — товар переходит в собственность покупателя только после полной выплаты. Но есть юридическая лазейка: статья 442 Гражданского кодекса защищает покупателя, который внёс в рассрочку больше половины стоимости товара. С этого момента забрать покупку у него уже нельзя. На аренду с выкупом эта норма не распространяется. Человек может годами платить за смартфон или автомобиль и при этом сохранять статус арендатора, а не собственника. При просрочке платежа компания расторгает договор в одностороннем порядке, часто без суда, а внесённые деньги не возвращает (или возвращает частично на собственных условиях).

Мобильные операторы

Рассрочка на гаджет в комплекте с контрактом на связь — тоже вне финансового регулирования.

Застройщики

Рассрочка на квартиру напрямую от застройщика, без привлечения банка и без договора долевого участия. Здесь риски другие: если объект не оформлен как ДДУ, закон о долевом участии в жилищном строительстве на сделку не распространяется. При банкротстве застройщика или заморозке стройки покупатель остаётся один на один с проблемой — в отличие от участников ДДУ, чьи права защищены отдельным законом.

Скрытая долговая нагрузка — главный системный риск

Нацбанк прямо указывает: средний чек одной покупки в рассрочку или BNPL может быть небольшим, но человек способен накопить десяток таких покупок одновременно. В сумме возникает серьёзная долговая нагрузка, которую не видит ни один кредитор. Это искажает оценку платёжеспособности во всей финансовой системе и создаёт риск бесконтрольного роста закредитованности — просто потому, что часть долгов физически не попадает в базы кредитных бюро.

Отдельная проблема в том, что долги по рассрочке и BNPL сейчас не входят в перечень задолженности, которую можно списать через процедуру внесудебного банкротства физлиц.

Кредитные брокеры

Параллельно с рынком рассрочки в Казахстане работают посредники — кредитные брокеры и консультанты, которые помогают подобрать и оформить заём. Деятельность этих посредников не регулируется вообще: нет требований к квалификации, регистрации, раскрытию комиссий и ответственности.

Нацбанк отмечает, что брокеры, работающие с населением, экономически заинтересованы в максимальном числе одобренных сделок, а не в устойчивом финансовом положении клиента. Это создаёт риск недобросовестных практик, от взимания денег без результата до введения людей в заблуждение насчёт гарантий одобрения кредита.

Что предлагает Нацбанк

Документ на этой стадии не содержит готовых норм — только предложения для обсуждения:

• признать финансирование покупок через BNPL-провайдера финансовой услугой с соответствующими регуляторными требованиями;
• обязать раскрывать условия сделки понятным языком;
• обязать BNPL-провайдеров передавать данные в кредитные бюро;
• расширить защиту прав потребителей — в частности, ограничить размер штрафов и неустоек;
• ввести обязательную оценку платёжеспособности и расчёт показателей долговой нагрузки клиента.

Мировая практика

Нацбанк учитывает иностранный опыт регулирования рассрочек — и это, кажется, не просто справочный раздел, а прямой образец для подражания.

Евросоюз. Обновлённая директива о потребительском кредите (CCD II) с 2023 года прямо относит схемы BNPL к кредитам — исключений для них больше нет. Даже рассрочка «в пять платежей без процентов» от обычного магазина теперь подпадает под определение кредита.

Великобритания. С июля 2026 года BNPL-сервисы регулирует Financial Conduct Authority: обязательная проверка платёжеспособности, понятная информация об условиях, право подать жалобу в службу финансового омбудсмена — наравне с обычными кредитными продуктами.

Сингапур. С ноября 2023 года действует обязательный кодекс поведения для BNPL-провайдеров: аккредитация, обмен данными о рассрочках через частное кредитное бюро, лимит долга у одного провайдера без дополнительной проверки — 2000 сингапурских долларов (около $1500).

Россия. 31 июля 2025 года подписан закон о деятельности по предоставлению сервиса рассрочки. Он вводит требования к минимальному капиталу оператора и передаче данных в бюро кредитных историй, а также жёстко ограничивает сроки: с 1 апреля 2026 года — не больше шести месяцев на договор, с 1 апреля 2028 года — не больше четырёх. Отдельно российский Центробанк вместе с Минстроем готовит закон именно по рассрочке на жильё — эта тема для Казахстана тоже актуальна.

Что дальше?

Обсуждение документа продлится восемь недель — до 3 ноября 2026 года. Комментарии принимают на bnpl@nationalbank.kz, участвовать может кто угодно: сами пользователи рассрочки и BNPL, маркетплейсы, банки, независимые эксперты, организации по защите прав потребителей. При обращении можно попросить об анонимности.